Los selectivos europeos frenan sus ganancias lo que frena a los cruces de riesgo. Europa ha abierto hoy con ganancias superiores al 1% y luego se ha dado la vuelta. Los inversores siguen palpándose la ropa tras el susto de la semana pasada.

Nosotros creemos que deberíamos asistir a avances en los cruces de riesgo si las Bolsas lo permiten y la aversión al riesgo se mitiga. Pero tampoco ha habido cambios significativos con respecto a la situación de días pasados. El problema de Grecia en particular y del riesgo soberano en general sigue estando latente en los mercados. La lógica nos dice que tras unas semanas anteriores de fuertes avances del Dólar, del Yen y del Franco suizo, estos deberían ceder impulso a favor de otras divisas que se han visto seriamente castigadas.

Tal y como indicábamos el viernes pasado, había que seguir de cerca la evolución de las ‘commodity currencies’ como el Kiwi, el Aussie y el Loonie. Estos empezaron a recuperar y ha sido una señal de reversión de tendencias. Esto nos hace apostar por un mayor apetito por el riesgo de cara a las próximas sesiones. Hay que purgar excesos, pero no nos queda del todo claro que el mercado se quiera bajar de la tendencia.

El Euro-Dólar tras perder el viernes el soporte de los 1,3600 se fue hasta un mínimo en los 1,3585 desde dónde ha rebotado. Hoy se va hasta un máximo diario en los 1,3714. Si lograse superar la resistencia de los 1,3747 daría una buena señal alcista.

El Euro-Yen tal y como vemos en el gráfico semanal, lleva cuatro semanas consecutivas de caídas y todo parece indicarnos que se van a frenar. El viernes pasado el cruce tocó un mínimo de los últimos 12 meses en los 120,70. Tras las profundas velas bajistas que ha venido dibujando lo más lógico parece que sería apostar por posiciones alcistas. Además, en este caso hay que seguir de cerca la evolución de las Bolsas dado que este cruce tiene una correlación muy alta con ellas. A la vista de los martillos con implicaciones alcistas del Dow Jones y del S&P 500 la apuesta por posiciones largas debe ser clara.

Lo normal sería que el cruce rebotase con fuerza y se fuese a buscar las resistencias que presenta en los 124,39 y en los 127,00. Otro factor que nos hace apostar por las subidas es el exceso nivel de sobreventa neutralizase al menos la mitad de la vela de ayer. Además, como vemos en el estocástico el cruce se mueve en claros niveles de sobreventa.

El Euro-Franco suizo vuelve a la atonía tras la más que posible intervención del SNB el viernes para frenar la apreciación del Franco. Si dudan de ello simplemente abran el gráfico semanal. No ven una pauta reiterativa en marzo y en junio de 2009.

El Euro-Libra sigue rebotando tras el importante impulso bajista que le llevó hasta un mínimo reciente en los 0,8602. Hoy se ha llevado por delante las resistencias de los 0,8787 y de los 0,8795. Parece que tiene potencial hasta los 0,8810. Más arriba, si lograse recuperar la importante resistencia, anterior soporte de los 0,8834 daría una buena señal.

El Dólar-Yen sigue dibujando una clara bandera como vemos claramente en el gráfico de una hora. El jueves se fue hasta un mínimo reciente en los 88,555 que pasa a convertirse en el soporte clave a vigilar en el corto plazo.

El Cable rebota tras tocar hoy otro nuevo mínimo reciente en los 1,5536. De lograr perder este nivel tendría potencial bajista hasta los 1,5409. En cualquier caso lo más normal sería un rebote.

El Aussie-Yen y el Kiwi-Yen al igual que el Dólar-Yen dibujaron hacia finales de la semana pasada formaciones de bandera. Sus principales soportes a vigilar pasan por los 76,205 y por los 60,48 respectivamente. También pensamos que deberían rebota tras las fuertes caídas de estos días de atrás.

Por su parte, la onza de oro y la onza de plata recuperan niveles tras la reciente fortaleza del Dólar. Además, en ambos metales preciosos vemos que han dibujado un claro martillo con implicaciones alcistas.