Euro-Dólar nos sigue mostrando un mal aspecto técnico. A pesar de que el rebote de hoy le ha llevado hasta un máximo de la sesión en los 1,3604, hay que ser muy prudentes dado que ayer se acercó al soporte clave de corto plazo de los 1,3443.

Tampoco sería descartable un rebote técnico que le llevara por encima de la zona de los 1,3700 pero es que la tendencia es muy clara. Es una de las pocas tendencias claras que hay instalada en los mercados financieros desde diciembre y se está operando en consecuencia. Las elevadas posiciones cortas en contra de la moneda única por los problemas de Grecia podrían sufrir un ‘squeeze’ y generar un pequeño rally alcista para luego retomar la senda bajista principal. Este sería un buen momento para abrir de nuevo posiciones bajistas.

Seguimos siendo de la opinión de que más pronto que tarde debería irse a probar el nivel de los 1,3400. Por este punto pasa el 61,8% del retroceso de Fibonacci del impulso desde los mínimos de octubre de 2008 en los 1,2330 hasta los máximos de noviembre de 2009 en los 1,5145. Este punto debería actuar de freno en el corto plazo. Sin embargo, los fundamentales y el ‘momentum’ apuntan a que podría irse al origen del movimiento en los 1,2330.

La fortaleza del billete verde frente a la moneda única es explicada por la conjunción de una serie de factores:

1. La reciente subida del tipo de descuento por parte de la Fed hacen descontar al mercado una posible subida de los tipos oficiales de la Reserva Federal hacia finales de 2010. En el caso del Banco Central Europeo, va a ser muy complicado que hasta bien entrado 2011 se vea la primera subida de tipos desde el 1% actual. La profunda crisis de las economías del sur de Europa y su efecto de arrastre sobre el resto del área ya es visible en los últimos datos del PIB de la Eurozona y su principal locomotora Alemania.

2. Los graves problemas fiscales de algunos países de la Eurozona, en especial de Grecia, están lastrando a la moneda única desde el mes de diciembre. El posible cambio de rating a Grecia por parte de Moody’s y S&P anunciado ayer vendría a ser otra vuelta de tuerca en este tema.

3. Los recientes datos macro nos señalan un desacoplamiento en términos de evolución del ciclo entre Europa, por un lado, y Asia y Estados Unidos, por otro. Europa se estaría quedando descolgada en la recuperación económica a nivel global. Aunque esta tesis se debilita un poco tras los malos indicadores macro que hemos conocido esta semana en los EE.UU. en especial la confianza del consumidor y las ventas de viviendas nuevas. Esta es otra variable a tener muy en cuenta y que explica, entre otros elementos, la reciente debilidad del Euro.

El Dólar y el Yen retroceden posiciones tras la jornada de ayer en la que las noticias del posible cambio de rating a Grecia por parte de Moody’s y S&P lastró al Euro, a la Libra, al resto de divisas europeas y en especial a las ‘commodity currencies’ como el Aussie, Kiwi, Loonie, nórdicas, etc.

Ambas agencias advierten de un potencial “downgrade” si el Gobierno griego no toma medidas creíbles tendentes a la reducción del déficit fiscal. S&P se ha mostrado especialmente agresiva y dice que podría cambiar el rating griego en un mes sino hay cambios.

Principales cruces:

El Euro-Dólar sigue rebotando y se va hasta un máximo de la sesión en los 1,3604. Hay que ser muy prudentes dado que ayer se acercó al soporte clave de corto plazo de los 1,3443. Por los problemas de Grecia y la debilidad de la recuperación en la Eurozona en relación a EE.UU. y Asia, somos de la opinión de que más pronto que tarde debería irse a probar el 61,8% del retroceso de Fibonacci que pasa cerca de los 1,3400.

El Euro-Yen rebota tras el derrumbe de ayer que le llevó por debajo de los 120 hasta un nuevo mínimo del año en los 119,64. Seguimos pensando que tras las profundas velas bajistas que ha dibujado lo normal sería que asistiésemos a una corrección y que por lo menos hiciese el ‘pull back’ al nivel de los 120,70.

El Euro-Franco suizo se mueve completamente lateral en el rango comprendido entre el soporte de los 1,4619 y la resistencia de los 1,4702. Hasta que no se vaya a probar de nuevo los 1,4600 no creemos que el SNB vuelva a intervenir.

El Euro-Libra tal y como vemos en el gráfico diario perforó ayer al alza la directriz bajista principal que venía dibujando desde que marcó un máximo en los 0,9413 en octubre de 2009. Hoy ha roto la resistencia psicológica de los 0,8900 y se ha ido hasta un máximo de la sesión en los 0,8903. Creemos que tiene potencial alcista hasta los 0,90 de cara a las próximas sesiones.

Libra-Dólar rebota por encima de los 1,52 tras el derrumbe de ayer que le llevó hasta un mínimo de la sesión en los 1,5189. Podría hacer el ‘pull back’ hasta el nivel de los 1,5348 para luego seguir cayendo. Nos sigue gustando para posiciones bajistas con objetivo en los 1,50.

El Dólar-Yen se frenó ayer en un mínimo de la sesión en los 88,805. Debe purgar el reciente rally bajista y seguir cayendo para irse a por el mínimo del año en los 88,555.

El Kiwi-Yen al igual que otros cruces de riesgo rebota tras el violento repunte de la aversión al riesgo que le llevó ayer hasta un mínimo de la sesión en los 60,90. Debería rebotar de cara a lo largo de las próximas sesiones.

El Aussie-Yen al igual que su cruce gemelo ha caído con mucha fuerza a lo largo de las últimas sesiones y todo apunta a un rebote que por lo menos le lleve 79,72. El mínimo de ayer de los 78,200 no creemos que se vuelva a tacar a corto plazo.

Por su parte, el crudo, la onza de oro y la onza de plata ceden posiciones por un Dólar más fuerte.

Jornada teñida de rojo en los mercados europeos con caídas de más de un punto porcentual. El FTSE ha caído un -1,85%, con todos los sectores en rojo, destacando el descenso de -2,85% del sector energético. Por su parte, el CAC francés, se sitúa en 3640,77 puntos con una caída de -2,02%. El DAX alemán se deprecia un -1,48%.

En España, el Ibex 35 se depreció en un -1,25%, situándose en los 10126,20 puntos, salvándose únicamente el sector sanitario con una subida de 2,64%. Por empresas, las mayores caídas fueron para Ferrovial y Gamesa con -5,06% y -4,87% respectivamente, sin embargo las únicas subidas del índice fueron para Grifols y Banco Popular con 2,64% y 0,19% arriba.

Los mercados americanos también caen, pero en menor medida. Más concretamente, el Dow Jones ha bajado un -0,51%, con todos los sectores en rojo, destacando la caída del sector consumo. El S&P 500, por su parte, se deprecio un -0,21%. El Nasdaq cayó un -0,08%.

En los datos macroeconómicos, destacamos las peticiones iniciales de desempleo en Estados Unidos de febrero que suben a 496 k desde 460 k del mes anterior. El dato pedido de bienes duraderos se sitúa en el mes de enero en 3,0% desde 1,5% anterior. En Europa, el M3 de la Eurozona del mes de enero se sitúan en 0,1% desde -0,2% anterior y 0,0% esperado.

En el mercado forex, el EURO-DÓLAR se sitúa en 1,3548 (0,06%), mientras que el crudo cae con fuerza un -2,31% abajo, lo que le hace situarse en 76,29 el barril. Finalmente, el Oro cierra en negativo, con una subida en la valoración de 0,78%, situándose en 1106,35 dólares la onza.