El euro está siendo sometido a una dura prueba y "quizá no sobreviva" a la crisis del déficit de Grecia, dijo el inversor multimillonario George Soros.

La constitución de la moneda europea tiene "fallos" porque hay "un banco central común, pero no hay un Tesoro común", dijo Soros en el programa Fareed Zacharia GPS de CNN.

"El tipo de cambio es fijo. Si un país se mete en problemas, no puede depreciar su moneda, lo cual sería lo normal", dijo Soros. "Y tampoco cuenta con los pagos de transferencias que los estados estadounidenses reciben si les va peor que a otros estados".

La deuda de Grecia ha hecho que el euro tenga la racha bajista más prolongada frente al dólar desde noviembre de 2008. Los inversores también están preocupados por los déficits de presupuesto en otros países de la Eurozona, como España.

Soros pronosticó que Grecia sobrevivirá a su crisis fiscal, "pero que España y los otros países" encararán dificultades similares. "Así que si Europa no toma las medidas institucionales que se requieren para compensar la deficiencia, quizá no sobreviva", dijo sobre el euro.

La semana pasada, Soros escribió en el Financial Times que si los países miembros de la Unión Europea no dan el próximo paso hacia la unión política, la moneda común puede desintegrarse.

La mejor solución para Grecia sería que los países de la UE vendieran eurobonos para refinanciar aproximadamente el 75 por ciento de su deuda por vencer, a condición de que alcance sus objetivos, y dejar que el país financie sus necesidades restantes como mejor pueda, dijo Soros en el diario.

El economista Martin Feldstein, profesor de la Universidad de Harvard, que en 1997 advirtió que la unión monetaria europea desencadenaría un mayor conflicto político, dijo el 12 de febrero que los problemas fiscales de Grecia exponen las fallas del proyecto de moneda única.

Euro-Dolar: En espera de la prueba importante de 1,3713

El euro superó la resistencia especificada en el informe del viernes de 1,3617, sólo para alcanzar 1,3681. Y después de volver a caer hasta cerca de 1,36, la resistencia de 1,3648 volvió a entrar en juego, pero la resistencia más importante en estas áreas es proporcionada por la línea de tendencia a la baja de 1,3838 que actualmente es de 1,3713. Vemos que una pausa de 1,3648 significa que el precio se encaminará hacia la prueba de resistencia más importante (1,3713) como un primer objetivo de esta ruptura. Y si esta se rompe también, nos dirigiremos hacia la segunda meta de 1,3810. El soporte está en 1,3589, y si ocurre su ruptura, no existiría ninguna razón a corto plazo para esperar una prueba de 1,3713. Por el contrario, estaríamos más cerca de una nueva prueba de la zona de soporte importante entre la baja del miércoles 1,3450, y la del 18 de febrero 1,3442. Si el euro rompe el soporte en 1.3589, la tendencia bajista se reanudará, apuntando a 1,3496 y 1,3442.

Soporte:
• 1,3589: la baja, debido a la apertura de semana.
• 1,3496: baja 18 de febrero.
• 1,3442: baja 19 de febrero.

Resistencia:
• 1,3648: tope intradía importante.
• 1,3713: línea de tendencia a la baja de 1,3838.
• 1,3810: nivel de resistencia importante en los gráficos por hora.

Libra- Dólar: Lejos de 1,5315, pero estará en el centro de atención.

La Libra rompió el soporte contemplado en el informe del viernes de 1,5250, y llegó con éxito a las dos metas propuestas de 1,5187 y .5115. La resistencia más importante por el momento es 1,5315, la cual es proporcionada por la línea de tendencia a la baja de 1,5813 en el gráfico por hora (como se muestra en el gráfico adjunto). Esta resistencia estará en el centro de nuestra atención hoy y los próximos días. Si fuese rota, se podría decir que ya estamos en una corrección en el corto plazo. Esta corrección podría traer sorpresas para una gran cantidad de espectadores, ubicando 1,5379 como el primer objetivo, con metas más importantes en 1.5472 ó 1.5538 (con Fibonacci del 61,8% para la caída general de 1.5813). Pero, si la evidente tendencia a la baja continúa, y rompemos el soporte 1,5115, la libra seguirá bajo presión para otro día, y caerá por debajo del 1,51 una vez más, apuntando a 1,5066 y 1,4966.

Soporte:
• 1.5115: Baja del 18 de mayo.
• 1,5066: Alto del 16 de abril.
• 1.4966: Baja del 8 de mayo.

Resistencia:
• 1,5187: Resistencia intradía importante.
• 1,5315: Tope del canal descendente procedentes de 1,5813.
• 1,5379: Resistencia por hora obvia.

Dólar- Yen: Otra semana, otra tendencia.

El Dólar-Yen rompió el soporte especificado en el informe del viernes de 89,50, pero se detuvo 19 pts antes del objetivo propuesto de 88,53. Y a medida que comenzamos una nueva semana, vemos al Dólar-Yen tratando de romper la línea de tendencia a la baja de 92,31 en los gráficos intradía. Si logra hacerlo, estaremos frente a una nueva tendencia en una nueva semana. Esta línea de tendencia es muy parecida a la resistencia de 89,34, y es por eso que será la resistencia del día. Su ruptura indicaría que este par se dirige hacia los niveles de retroceso del Fibonacci a corto plazo, y los 3 principales niveles se encuentran en 90,02, 90,43 y 90,83. Escogimos el primero y el último de ellos como objetivos para la ruptura del 89,34.En cuanto a la resistencia de 88,81, hasta el momento ha demostrado tener fortaleza (por favor refiérase al gráfico adjunto). Vamos a adoptarla como soporte del día, y si se rompe, no tendríamos una nueva tendencia para hoy, la caída continuaría, y los próximos objetivos a alcanzar, serían 88,00 y 87,35, la mayoría de ellos son muy importantes niveles de soporte.

Soporte:
• 88,81: Baja del 7 de Octubre.
• 88,00: Fibonacci del 61,8% a corto plazo.
• 87.35: Baja del 9 de Diciembre.

Resistencia:
• 89,34: 38,2% de Fibonacci para el corto plazo.
• 90,02: 38,2% de Fibonacci para la caída desde 92,31.
• 90,83: 38,2% de Fibonacci para la caída desde 92,31.

Fuente: forexpros.es

A esta hora de la mañana, lo más importante que vemos en el mercado FOREX es que el Euro avanza frente a sus principales cruces y que las ‘commodity currencies’ como el Aussie, Kiwi, Loonie, nórdicas, también logran ganar enteros tras el susto de la semana pasada. El Dólar y el Yen retroceden posiciones al igual que la Libra que está muy débil.

Principales cruces:

El Euro-Dólar tras el rebote del viernes que le llevó hasta un máximo de la sesión en los 1,3684 parece que pliega velas y hoy se ha apoyado en el soporte de los 1,3586. Esta semana hay muchos eventos que pueden mover el cruce, PMIs, BCE, Libro Beige de la Fed y por encima de todo el informe de empleo de febrero en los Estados Unidos. Seguimos pensando que más pronto que tarde debería irse a probar el 61,8% del retroceso de Fibonacci que pasa cerca de los 1,3400.

El Euro-Yen sigue rebotando tras el derrumbe del cruce durante la semana pasada ayer que le llevó por debajo de los 120 hasta un nuevo mínimo del año en los 119,64. Una vez superado el nivel de los 120,70 ahora el nivel para atacar pasa por los 122.

El Euro-Franco suizo se mueve completamente lateral en el rango comprendido entre el soporte de los 1,4619 y la resistencia de los 1,4683. Hasta que no se vaya a probar de nuevo los 1,4600 no creemos que el SNB vuelva a intervenir.

El Euro-Libra abre la semana con un gap alcista tal y como vemos en el gráfico diario. Desde que el jueves pasado perforase al alza la directriz bajista principal nos presenta un aspecto técnico bastante bueno. Hoy ha roto la resistencia psicológica de los 0,9000 y se ha ido hasta un máximo de la sesión en los 0,9004. Se ha cumplido nuestra previsión de un ataque a los 0,90. Lo normal y lógico es que purgara este rally alcista y que se fuese al menos hasta los 0,8900.

El Dólar-Libra sigue cayendo y cada día lo tenemos más cerca de nuestro objetivo de los 1,50. Hay que estar atentos a un posible rebote antes de llegar a este nivel.

El Dólar-Yen mantiene el rango comprendido entre el soporte de los 88,805 y la resistencia de los 89,500. Hasta que no se vaya a probar de nuevo los 1,4600 no creemos que el SNB vuelva a intervenir.

El Kiwi-Yen al igual que otros cruces de riesgo sigue rebotando tras el violento repunte de la aversión al riesgo que le llevó la semana pasada hasta un mínimo de la sesión en los 60,90. Pensamos que debería seguir escalando a lo largo de las próximas sesiones con un primer objetivo en los 62,71.

El Aussie-Yen al igual que su cruce gemelo está rebotando con cierta fuerza tras su reciente desplome. El nivel de los 80,790 debería ser su próximo objetivo.

En cuanto a las materias primas, vemos que el crudo avanza de nuevo hacia la parte alta del amplio rango lateral comprendido entre los $80-90.

La onza de oro mantiene rangos y la onza de plata está muy fuerte. Ha superado sus primeras resistencias y se va hasta un máximo reciente en los $16,755. Los precios del cobre rebotan con fuerza tras el terremoto de Chile, que es el primer exportador del metal.

El Conference Board ha vuelto a marcar la semana y los mercados. En esta ocasión con una lectura claramente negativa (46 vs. 55 est. y 56,5 ant.), y una descomposición del mismo corte: retrocesos tanto en los componentes de situación actual como de expectativas (a niveles de julio) y empeoramiento de las ya de por sí bajas lecturas del empleo. El dato sorprendió al mercado al romper con la última racha de referencias de confianza más estables o positivas, y mucho más cuando desde el lado laboral parecía que los datos podían empezar a mejorar. El dato, de corto plazo (hay que ver en próximas referencias si es un dato aislado), deja en compás de espera percepciones más optimistas para el consumo en este comienzo de año. No es nuestro escenario (PIB 010: 2,1% apoyado desde el lado inventarios-residencial), pero sí está implícito en algunas de las estimaciones del mercado (consenso: 3%). También desde el consumo, por el frente laboral, flojas cifras de peticiones de desempleo. Es cierto que traen consigo un componente estacional, pero también que las últimas referencias vienen aumentando sistemáticamente la media de 4 semanas (474k vs. 450 k a primeros de año). Sí que parecen datos poco compatibles con una creación de empleo no agrícola en positivo.

Desde la inversión, el escenario de recuperación permanece inalterado. En esta semana cifras positivas de la Fed de Richmond y del índice de gerentes de compras de Chicago y razonables desde los pedidos de bienes duraderos. Extendiéndonos en estos últimos, el dato agregado sorprendió al alza, muy afectado por los componentes de defensa y aviación. Eliminando estos, el dato core muestra un tímido descenso perfectamente asumible en el dibujo esperado para el año. Por sectores, mejores cifras para las tecnológicas (ordenadores y electrónica) y más flojas para lo relacionado con maquinaria. Próxima semana, ISM (57,9 est.), con todos los indicadores previos soportando esas lecturas.

Se intensifica la tensión sobre Grecia, en una semana en la que se esperaba colocación para comenzar a salvar las necesidades de financiación, intensas en el corto plazo (en torno a 20.000 mill. antes de finales de mayo). ¿Novedades? Las relacionadas con las agencias de ratings: S&P anuncia que el ratings actual (BBB+, credit watch negativo) se revisará en el plazo de un mes con posibilidad de recortarlo en 1 o 2 escalones. Considera los planes de recortes suficientes pero las previsiones demasiado optimistas, y, de entrada, no tiene en cuenta la posibilidad de ayudas desde la UE (aún no formuladas y condicionadas). Moodys también se pronuncia, pero de forma más moderada y ¿razonable?: podrían recortar el rating actual (A2) en los próximos meses, pero sólo si Grecia se desvía en la ejecución del plan de recorte del déficit. En palabras de su responsable: hay que dejar que implanten sus planes. Suscribimos la idea. Mientras tanto, retraso de la colocación prevista, pero sólo de una semana. Datos recientes del presupuesto de enero muestran superávit (579 mill. de euros), con mejores cifras de lo esperado tanto desde los ingresos (impuesto puntual sobre empresas) como desde los gastos.digiscoping

Una semana más y de nuevo Grecia en el ojo del huracán. Y aunque a nivel de deuda así lo ha sufrido, su mercado de renta variable no ha sido el más castigado. El que de nuevo ha recibido el mayor retroceso entres los principales países ha sido el mercado español. En una semana en la que los resultados empresariales han sido muy abundantes, especialmente jueves y viernes, no ha sido esto lo que ha acabado moviendo los valores. Tan sólo Gamesa, por señalar uno del Ibex o Basf en el Dax han destacado por encima del resto. En el primer caso por ser decepcionante y mostrando la dificultad de Gamesa para seguir siendo una empresa de crecimiento y, en el segundo, por mostrar unas previsiones de cara a 2010 muy positivas con unos mercados emergentes que favorecen a la compañía alemana. También presentó sus cuentas Telefónica. Una vez más cumpliendo con las perspectivas de la propia compañía y del consenso. En este caso se eliminan los temores a una rebaja del dividendo o alguna señal negativa por parte de la compañía. Destaca del guidance el BPA que la compañía espera obtener en el año 2010. Mantener en cartera Una vez más hay que volver a señalar a Japón, con buenos datos macro, así como a Estados Unidos como mercados más interesantes, como demuestran semana a semana. Incluso a estos últimos se suman los asiáticos, que también muestran un mejor inicio de año.

Semana de subastas con intensas compras en la renta fija gubernamental, que más que compensan las ventas de la semana previa. Poco duró el efecto subida de la tasa de descuento, las curvas vuelven a cotizar tipos bajos, en línea con las repetidas declaraciones de Bernanke. En EE UU, nuevo empinamiento de la curva, con compras en todos los tramos. Niveles altos de sobredemanda en las subastas de esta semana, tanto en plazos cortos (2 años bid/cover del 3,3x vs. media 10 años: 2,25x), como más largos (5 años: 2,75x vs. 2,3 media 00-010).Seguros decesos

En el mundo de las divisas, semana en la que hemos vuelto a ver mínimos del euro contra el dólar (1,345) para cerrar casi plana (1,36). Más protagonista el yen, fortaleciéndose contra todas las divisas y de nuevo en los niveles de diciembre frente al dólar (<89). También al alza, la corona sueca, con muy buenos datos de confianza y de ventas al por menor. Entre las grandes perdedoras la libra, con revisiones a la baja de las previsiones PIB 010 (según la CE: 0,6% vs. 0,9% ant. y subiendo las estimaciones de IPC del 1,4% al 2,4%). Dentro de las materias primas, semana de bajadas, con inventarios de nuevo al alza (cobre, zinc y aluminio), revirtiendo las mejoras de las últimas dos semanas. Sin cambios en el oro (nivel de entrada en torno al 1050-1080) y recortes en el crudo, por razones similares a las de los metales.