En la primera hora lo que vemos es que hay una calma relativa a la espera de las citas clave del día que van a ser la reunión en Berlín entre la canciller alemana, Angela Merkel, y el primer ministro griego, George Papandreou y por la tarde la publicación en los EE.UU. del informe de empleo de febrero.

En relación a los principales cruces del mercado FOREX observamos que el Euro y la Libra apenas se mueven frente al Dólar pero si avanzan frente al Yen. Las ‘commodity currencies’ como el Aussie y el Kiwi progresan al igual que las nórdicas.

En relación a la reunión en Berlín entre los dirigentes alemanes y griegos se espera que tras ella se de a conocer el plan definitivo de la Unión Europea para apoyar al país heleno. Ayer veíamos como Grecia estaba presionando con acudir al FMI si sus socios de la Unión Europea le niegan ayuda financiera en una clara estratagema negociadora. Por su parte, los alemanes siguen sin dar su brazo a torcer a la hora de otorgar ayuda financiera a los griegos. Algo que está prohibido en los Tratados comunitarios pero que se puede solucionar mediante ayuda bilateral. De cualquier modo, los griegos son los más necesitados de esta ayuda por parte de sus socios comunitarios para evitar más problemas de financiación (otros hablan abiertamente de quiebra) dado que a lo largo de los próximos meses debe refinanciar deuda por valor de 22.000 millones de euros.

La otra cita del día la tendremos por la tarde cuando se den a conocer las cifras clave del informe de empleo de febrero en los EE.UU. (14:30 hora española). Se espera que la tasa de desempleo se incremente una décima hasta el +9,8% desde el 9,7% del mes anterior y que se destruyan 40.000 puestos de trabajo. Las perdidas de empleo se podrían haber acelerado en febrero por unas condiciones climatológicas muy adversas que limitaron la producción en muchas empresas estadounidenses.

Principales cruces del mercado de divisas:

El Euro-Dólar se giró ayer con fuerza tras la publicación por la tarde de unos malos datos macro en los EE.UU. Por una vez, Trichet no fue la victima propiciatoria de la caída de las Bolsas y del Euro. El cruce se fue hasta un mínimo de la sesión en los 1,3551 y de este modo corrigió las dos velas alcistas de las dos últimas sesiones. En cualquier caso, sigue mostrándonos un comportamiento extremadamente volátil a lo largo de las últimas semanas. Volatilidad elevada pero encajada en un macro rango comprendido entre los 1,34 y los 1,38. En la medida en que se solucionen los problemas de Grecia parece menos factible que pueda perforar el nivel de los 1,3400 por donde pasa el 61,8% del retroceso de Fibonacci.

El Euro-Yen se mueve en el rango comprendido entre la resistencia de los 121,83 y el soporte de los 120,030. Parece que está dibujando una figura triangular de continuidad de tendencia que se observa bastante bien en el gráfico diario.

El Euro-Franco suizo sigue en el rango lateral comprendido entre el soporte de los 1,4619 y la resistencia de los 1,4683.

El Euro-Libra a pesar de la corrección de ayer se mantiene dentro del rango comprendido entre la resistencia de los 0,9103 y el soporte de los 0,9018. Precisamente ayer se apoyó en este punto y luego rebotó. Desde que el jueves de la semana pasada perforase al alza la directriz bajista principal presenta un excelente aspecto técnico. Ahora está consolidando niveles a la espera de acontecimientos.

El Libra-Dólar también corrigió ayer el impulso alcista de las dos últimas sesiones pero se mantiene cotizando por encima de los 1,50. Mientras que no pierda este nivel debería moverse lateral. Su primer soporte importante está en los 1,4977 y su primera resistencia en los 1,5136.

El Dólar-Yen mantiene su perfil alcista tras la sesión de ayer en la que se apreció con fuerza por la tarde tras los datos macro en USA. Hoy, se ha frenado en un máximo intradía en los 89,445, a las puertas de la resistencia de los 89,500. Estaría dibujando una figura de bandera con claras implicaciones alcistas de cara a las próximas sesiones.

El Kiwi-Yen recupera posiciones y da una buena señal al situarse por encima del máximo intradía de la sesión de ayer en los 61,63. Una explicación a las recientes caídas del Kiwi sería una táctica de valor relativo, largo Aussie, corto Kiwi tras los recientes eventos positivos en Australia.

El Aussie-Yen también rebotó ayer con fuerza hasta un máximo de la sesión en los 80,555 tras irse ayer hasta un mínimo intradía en los 79,195. Hoy se va hasta un máximo en los 80,620. Hay que estar atentos a la posible perforación de la resistencia de los 80,830.

En el mercado de crudo, vemos que el Brent retrocede posiciones tras los importantes avances de ayer facilitados por la relativa debilidad del Dólar. Se mantiene cerca de la parte alta del amplio rango lateral comprendido entre los $80-90. La primera resistencia importante del West Texas pasa por sus máximos de enero en los $84. De cerrar por encima de este punto en algún momento de las próximas semanas podríamos apostar por una continuidad de las alzas hasta la parte superior del canal alcista, ahora en los $90.

En estos momentos, el futuro del Brent de abril de 2010 cede un -0,40% hasta los $78,94 desde los $78,65 de nuestro cierre de ayer. Por su parte, el futuro del West Texas del mismo vencimiento pierde un -0,51% hasta los $80,46 desde los $80,22 del cierre de ayer.

La onza de oro y la onza de plata retroceden tras las importantes ganancias de ayer que les llevaron hasta un máximo reciente en los $1.145,00 y en los $17,360 respectivamente.

En cuanto a la Renta fija soberana, hoy no tenemos ninguna subasta anunaciada.